去年集体下架、一度“绝迹”的

　　五年期大额存单

　　如今限定返场了！

　　近期，多家银行重启五年期大额存单产品

　　市场也随之迎来抢购热潮

　　利率下行，本次逆势回归释放了什么信号？

　　普通储户，又该不该趁热上车？

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　　本期《董点金融》

　　招联首席经济学家董希淼

　　带你解读背后逻辑

　　在《董点金融》，一起懂点金融！

　　01 五年期大额存单，为何一度“绝迹”？对稳健型储户来说，大额存单一直是“稳稳的幸福”：相比普通定期存款，大额存单起存金额高、利率相对优势，部分产品还支持转让，一度是银行的“揽储利器”。

　　可近两年，这款“香饽饽”却逐渐退场。董希淼在接受《人民日报》采访时曾指出，这其实是银行在利率下行周期中，优化负债结构、稳定净息差的主动选择。

　　所谓净息差，是指银行的净利息收入与全部生息资产的比值，相当于银行的“资金毛利率”。

　　简单来说，因为银行放贷赚到的利息越来越少，付给储户的利息却仍是刚性成本。所以，为了稳定净息差，银行只能减少存款额度、提高存款门槛，甚至下架部分产品。五年期大额存单，就这样成了被“优化”的第一批对象。

　　02 本次限定返场，释放了什么信号？对于五年期大额存单的逆势回归，董希淼表示，这背后有多重原因——

　　1️⃣ 控成本、稳存款：2026年，将迎来超50万亿的定期存款到期高峰，银行需要未雨绸缪，防止存款大规模流失。眼下五年期与三年期产品利差极小，重启五年期产品，意味着银行不用多付多少利息，就可以把存款再多留两年。

　　2️⃣ 净息差回暖：今年一季度，多家银行净息差企稳回升，这为银行承担高成本负债提供了空间，使其更有动力发行长期产品。

　　3️⃣ 市场需求旺盛：在投资回报率不断走低的“资产荒”环境下，许多储户有着锁定长期收益的强烈需求。银行重启五年期大额存单，既是顺势而为的行动，也是对市场缺口的回应。

　　不过，董希淼同时指出，这并不代表长期限大额存单的全面回归，更多是部分银行根据自身情况进行的差异化、阶段性揽储策略。

　　03 低利率时代，普通储户如何选择？对普通储户来说，现在该不该趁热上车？董希淼表示，家庭储蓄应采用分层布局：

　　短期内有使用需求的资金，可配置货币基金等灵活产品，保证流动性；确定三五年内无需动用的闲置资金，可再考虑通过中长期大额存单锁定收益。

　　若要购买大额存单产品，需关注三个细节：

　　1️⃣ 对比利率差异：目前，国有大行五年期大额存单最高利率达1.6%，股份制银行同类产品最高利率达1.8%，但高息产品额度相对稀缺。以一款利率为1.6%的五年期产品为例，如果存20万元，五年后的利息则为1.6万元。

　　2️⃣ 优先可转让产品：董希淼在接受央视新闻采访时曾指出：优先选择支持转让的产品，同时与同期限普通定期存款进行比较；如果利率相同，可转让的大额存单会更加灵活。要注意的是，支持转让不等于随时到账，还要看是否有人接手，也可能需要让出少量利息，这些都要以产品条款为准。

　　3️⃣ 留意购买条件：目前，大额存单个人投资的起点金额为20万元，不同银行、不同地区的产品额度和购买渠道也不一样。有的能在手机银行购买，有的只在柜面销售，这些都要在购买前确认好。

　　俗话说，手里有粮，心中不慌。归根结底，家庭储蓄要长短搭配、分层布局，在稳健保值与灵活周转间找到平衡。（来源：微信公众号“招联”）