文 | 野叔（资深金融从业者）

　　在百年未有之大变局背景下，如何客观评价不同商业银行的经营业绩好差、经营能力强弱？野叔认为，对于中小银行来说，可能最适当的还是使用当下现实行业平均水平这个“相对标准”来评价，同时作为区域银行要一定程度上考虑各自的区域水平。因为大行通过品牌效应、规模效应等可以“赢者通吃”；而诸多中小机构则是“被平均”的对象，能够达到平均水平已经是其中较好的了；当然其中也有少数的优良机构和极少的优异机构。

　　在本文中，野叔根据历年公开披露的审计报告、年度报告和今年半年报告，结合行业水平、区域水平从长期视角对上市的瑞丰农商银行上半年经营业绩进行简要比较分析。

　　1 主业规模保持稳增第一，贷款规模相对快增。2026年6月末，瑞丰农商银行贷款余额1468.18亿元，同比增长9.40%；相对同期浙江省各项贷款6.6%的增速高2.8个百分点，相对绍兴市各项贷款7.8%的增速高1.6个百分点（历年详情见附图2），同时相对高于浙江农商系统的平均增速。

　　从长期看，在2014-2025年12个年度中，只有3个年度该行贷款增速相对低于绍兴市域各项贷款平均增速。因为该行主要经营区域在绍兴市域，少量在义乌区域，所以如此比较。

　　从结构看，该行个人贷款仍然保持着“宝贵”的正增长。2026年6月末，个人贷款余额564.52亿元，同比增长3.22%。相对同期金融机构个人贷款整体增速为-1.3%，浙江省个人贷款平均增速为-1.1%，可以说显得有点宝贵。

　　其中，个人住房贷款余额79.05亿元，同比增长-12.48%（毕竟同期绍兴市商品房销售金额同比下降3.2%）；个人经营贷款372.99亿元，同比增长2.37%；个人消费贷款余额128.89亿元，同比增长26.62%，这一超高增速可能与该行近年来通过专业“社区经理”深耕区域“白领网格”等经营策略相关。

　　此外，6月末公司贷款余额829.54亿元（不含票据），同比增长15.48%；其中集团口径普惠小微贷款余额603.80亿元，同比增长8.63%；同期票据余额50.97亿元，占比3.47%，比上年同期压降0.94个百分点。

　　第二，存款规模相对快增。6月末，瑞丰农商银行存款余额1891.25亿元，同比增长11.44%；相对同期浙江省各项存款6.0%的增速高5.4个百分点，相对绍兴市各项存款6.7%的增速高4.7个百分点（历年详情见附图2），同时相对高于浙江农商系统的存款平均增速（相关样本分析可参见本号文章《浙江：38家农商银行，半年业绩比较》）。

　　从长期看，自2021年上市后次年开始，该行各年度存款增速均高于同期绍兴市域各项存款的同比增速。而且需要指出的是，自2024年4月开始，浙江省贷存比超过100%，区域存款市场的竞争程度可能大于贷款的竞争；绍兴市的贷存比则早在2023年末超过100%。

　　从结构看，该行存款结构有所优化、付息有所减少。2026年6月末，定期存款余额1365.07亿元，在全部存款中占比72.18%，比上年同期下降1.80个百分点。由此，该行上半年存款平均付息率1.50%，比上年同期下降44个BP。

　　2 贷款质量保持稳控第一，不良率相对较低。2026年6月末，瑞丰农商银行不良贷款余额16.05亿元，比上年末增加2.06亿元。不良率1.09%，比上年末上升0.10个百分点（历年详情见附图4）；比同期浙江省银行业平均值则高0.24个百分点，不过比商业银行平均不良率低0.43个百分点。

　　此外，从专业视角综合考虑核销因素，上半年该行核销金额4.51亿元，加上期间不良贷款增量后，野叔测算其不良贷款生成率（年化）仍然保持在1.0%以下，与行业平均水平较为接近。

　　第二，关注率相对较低。6月末，该行关注类贷款余额30.67亿元，比上年末增加2.96亿元；关注率2.09%，比上年末上升0.13个百分点，比同期商业银行平均关注率低0.12个百分点。

　　第三，拨备覆盖率相对较高。6月末该行贷款拨备覆盖率308.70%，比上年末低17.81个百分点；比同期浙江省平均值低28.0个百分点，但是比商业银行平均水平高105.83个百分点。

　　当然，尽管目前该行不良率和关注率的绝对水平保持在较低的良好水平，但是二者均相对走高的变化趋势，还是反映了后期贷款质量管控面临一定压力。

　　3 收入利润保持稳定第一，主要营收相对增长。2026年上半年，该行实现利息净收入17.57亿元，同比增长12.04%；从收支两端来看，这主要得益于存款等有息负债的利息支出明显减少。例如，在存款余额同比增长11.44%的情况下，存款利息支出13.82亿元，同比下降16.50%，降本增效成果相当明显。

　　从创收能力相对指标看，上半年该行净息差1.49%，相对略高于商业银行平均水平，不过比上年全年走高了0.03个百分点

　　不过受投资收益降幅较大的影响，上半年该行实现全部营业收入22.14亿元，同比下降1.96%，降幅还是不算明显；同期营业支出同比下降1.23%，降幅也不算明显，主要是业务与管理费、信用减值损失等运营成本和风险成本相对刚性。

　　第二，利润总额略有下降。2026年上半年，瑞丰农商银行实现营业利润8.42亿元，同比增长-3.14%；实现利润总额8.32亿元，同比增长-3.37%。然后由于所得税少量返还，实现净利润9.08亿元，同比增长0.94%。

　　从盈利能力相对指标看，上半年该行资产利润率约0.75%，高于同期商业银行0.58%的平均ROA（历年详情见附图5）；资本利润率8.93%，高于同期商业银行7.72%的平均ROE。

　　野叔的结语留得青山在，不怕没柴烧。对于中小银行来说，这个“青山”，既是主业市场份额，更是良性客户基础（所谓“良性”肯定不包括不良贷款客户）；这个“青山”，既是当下、更是后期能够实现跨周期生存与发展的“靠山”。

　　野叔观察到，过去三年（2023-2025），中小银行已经累计减少了948家（其中农信系统减少425家，不含村行）。未来三年（2026-2028），在2025年末1398家农商银行中（不含农合银行18家、农信联社336家，整体经营情况可参见本号前期文章《上半年：农商银行经营简析》），肯定会有一些机构无法跨越周期。

　　在这场残酷淘汰的跨越中，目前来看瑞丰农商银行完全是一家表现非常稳健的“优良机构”；当然还有极少数的“优异机构”，例如常熟农商银行（该行最新经营业绩本号文章近日将做分析）。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）